【央行圓桌匯】全球“超級央行周”即將來襲（2025年6月16日）

?世界銀行下調(diào)2025年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期至2.3%

?中國和土耳其兩國央行續(xù)簽雙邊本幣互換協(xié)議

?特朗普批評美聯(lián)儲主席但不打算解雇

?紐約聯(lián)儲調(diào)查：關(guān)稅戰(zhàn)降溫背景下 消費者通脹擔(dān)憂減輕

?歐洲央行行長拉加德：美國關(guān)稅措施造成“多輸局面”

?歐洲央行稱黃金已成為全球央行第二大儲備資產(chǎn)

?日本央行或放緩購債步伐至每季度約2000億日元

【全球央行動態(tài)】

?世界銀行將全球GDP增長預(yù)期從2.7%下調(diào)至2.3%，預(yù)測顯示貿(mào)易紛爭、政策不確定性將阻礙經(jīng)濟(jì)增長；未來十年全球經(jīng)濟(jì)可能會出現(xiàn)自20世紀(jì)60年代以來最弱的表現(xiàn)。

?6月13日，中國人民銀行與土耳其中央銀行續(xù)簽雙邊本幣互換協(xié)議，互換規(guī)模為350億元人民幣／1890億土耳其里拉，協(xié)議有效期三年，經(jīng)雙方同意可以展期。同時，雙方還簽署了在土耳其建立人民幣清算安排的合作備忘錄。

?美國總統(tǒng)特朗普上周重申，他不打算解雇美聯(lián)儲主席鮑威爾，此前他曾表示將“很快”挑選下一任美聯(lián)儲主席人選。特朗普抱怨美聯(lián)儲在降息方面行動不夠迅速，因為有更多證據(jù)表明通脹正在降溫。并抨擊鮑威爾是個“木頭腦袋”。

?美聯(lián)儲發(fā)布的報告顯示，家庭凈資產(chǎn)較前一個季度減少1.6萬億美元，至169.3萬億美元，降幅0.9%。美國家庭持股市值減少2.3萬億美元。

?美聯(lián)儲宣布理事鮑曼就任負(fù)責(zé)金融監(jiān)管事務(wù)的美聯(lián)儲副主席。

?紐約聯(lián)儲調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，5月美國消費者未來通脹預(yù)期全面下降，為2024年來首次，其中一年期通脹預(yù)期降幅最大，從4月的3.6%降至3.2%，三年期、五年期通脹預(yù)期也均有下降。分析稱，通脹預(yù)期雖仍高于美聯(lián)儲2%目標(biāo)，但已明顯回落，消費者信心改善。

?歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德日前接受新華社記者專訪時表示，美國政府一系列加征關(guān)稅措施和威脅帶來的不確定性正在抑制全球投資，導(dǎo)致所有機(jī)構(gòu)都下調(diào)了對全球經(jīng)濟(jì)、美國經(jīng)濟(jì)以及歐洲經(jīng)濟(jì)的增長預(yù)期。

?歐洲央行稱，受創(chuàng)紀(jì)錄的購買量和金價飆升的推動，黃金已超越歐元，成為全球央行第二大儲備資產(chǎn)。歐洲央行發(fā)布報告顯示，2024年黃金占全球官方儲備的比例達(dá)到20%，超過了歐元的16%，僅次于美元的46%。報告指出，全球央行正以創(chuàng)紀(jì)錄速度增持黃金：2024年購金量突破1000噸，是2010年代年均購買量的兩倍；當(dāng)前全球央行黃金儲備總量已累積至3.6萬噸。

?歐洲央行管委馬赫魯夫表示，歐洲央行的利率在可預(yù)見的未來可能會保持不變，但這并不意味著該行下一次會議不會調(diào)整政策。

?日本央行行長植田和男稱，市場的規(guī)避風(fēng)險行為有所減緩，但關(guān)于日本及海外經(jīng)濟(jì)的不確定性仍然非常高。

?日本央行前理事前田榮治表示，央行可能會在即將召開的政策會議上決定放緩下一財年削減政府債券購買規(guī)模的步伐；削減購債的步伐可能會放緩至每季度約2000億日元，大致是目前速度的一半，央行不會一直維持4000億日元的削減步伐。

?韓國央行行長李昌鏞稱，過度降息和刺激措施可能導(dǎo)致房地產(chǎn)市場價格上漲，并增加外匯市場的波動性。

?秘魯央行將基準(zhǔn)利率維持在4.50%。

?烏茲別克斯坦央行宣布維持政策利率不變，仍為14.0%。

?肯尼亞央行將基準(zhǔn)利率下調(diào)至9.75%，市場預(yù)期為9.50%。

【市場觀察】

?據(jù)路透調(diào)查，105位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，59位認(rèn)為美聯(lián)儲將在下個季度（可能在9月）恢復(fù)降息，超過六成經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測美聯(lián)儲今年將至少降息兩次。

?中金公司稱，傾向于未來幾個月會看到美國一輪物價上漲，但與2021-2022年不同，此輪漲價更具有結(jié)構(gòu)性和一次性特征，并非全面通脹。對于美聯(lián)儲而言，溫和的通脹數(shù)據(jù)是個好消息，但官員們也不會因為單個月的數(shù)據(jù)就做出重大決策。由于當(dāng)前勞動力市場仍然穩(wěn)定，美聯(lián)儲不需要急于降息，官員們或更傾向于多看幾組數(shù)據(jù)再做決定。本周，美聯(lián)儲將迎來6月議息會議。相較于3月未見“對等關(guān)稅”之時的點陣圖，6月FOMC可能會小幅上調(diào)通脹預(yù)測，但由于非農(nóng)就業(yè)韌性以及關(guān)稅降溫，美聯(lián)儲對于增長的判斷可能比3月更樂觀。由此，鮑威爾在這次會議上的態(tài)度可能偏鷹，這或讓期待美聯(lián)儲降息的投資者感到失望。

?澳新銀行在致客戶報告中指出，本周美聯(lián)儲會議大概率維持聯(lián)邦基金目標(biāo)利率不變。盡管最新宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示就業(yè)市場有所降溫，但仍保持相對韌性。該行認(rèn)為，在關(guān)稅上調(diào)和通脹不確定性上升之際，就業(yè)市場的穩(wěn)固讓美聯(lián)儲有時間關(guān)注即將出爐的通脹報告。澳新銀行預(yù)計，美聯(lián)儲主席鮑威爾將繼續(xù)強(qiáng)調(diào)耐心，指出貨幣政策處于良好狀態(tài)，可以對事態(tài)發(fā)展做出適當(dāng)反應(yīng)。

?外匯市場波動性下降可能推動美元反彈。在當(dāng)前低波動環(huán)境下，利率因素影響力凸顯，而美國利率水平顯著高于貿(mào)易摩擦期間投機(jī)資金追捧的貨幣所屬國家。利差交易環(huán)境強(qiáng)化了美元的持有價值，而貿(mào)易摩擦期間受青睞的歐元、日元、瑞郎、臺幣和泰銖正面臨壓力。今年交易員對美元極度看空：美元／日元凈空倉創(chuàng)歷史紀(jì)錄，美元／歐元空倉規(guī)模龐大。盡管美元4月暴跌后轉(zhuǎn)入橫盤整理，但多數(shù)空頭倉位仍被保留甚至增持。

【本周重點關(guān)注】

?周二

時間待定 日本央行公布利率決議

14:30 日本央行行長植田和男召開貨幣政策新聞發(fā)布會

?周三

01:30 加拿大央行公布貨幣政策會議紀(jì)要

15:20 印尼央行公布利率決議

15:30 瑞典央行公布利率決議

15:30 瑞典央行公布貨幣政策決定及2025年6月貨幣政策報告

23:00 歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連恩發(fā)表講話

23:15 加拿大央行行長麥克勒姆發(fā)表講話

?周四

02:00 美聯(lián)儲FOMC公布利率決議和經(jīng)濟(jì)預(yù)期摘要

02:30 美聯(lián)儲主席鮑威爾召開貨幣政策新聞發(fā)布會

05:30 巴西央行公布利率決議

12:30 瑞士央行發(fā)布金融穩(wěn)定報告

15:00 菲律賓央行公布利率決議

15:30 瑞士央行公布利率決議

16:00 挪威央行公布利率決議

19:00 英國央行公布利率決議

19:00 土耳其央行公布利率決議

?周五

07:50 日本央行公布4月貨幣政策會議紀(jì)要

14:40 日本央行行長植田和男在信托協(xié)會年會上發(fā)表講話

16:00 歐洲央行公布經(jīng)濟(jì)公報

18:30 俄羅斯央行公布貨幣政策會議紀(jì)要

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