商品日報(bào)（6月16日）：原油及棕櫚油大漲 集運(yùn)歐線盤中回落

新華財(cái)經(jīng)北京6月16日電（郭洲洋、吳鄭思）國內(nèi)商品期貨市場6月16日漲多跌少，其中SC原油主力合約漲超5%；棕櫚油、甲醇、尿素、高硫燃油、原木主力合約漲超3%；液化氣、焦煤、豆油、錳硅、BR橡膠、菜油、硅鐵主力合約漲超2%。下跌品種方面，集運(yùn)歐線主力合約跌超4%；氧化鋁、碳酸鋰、滬鋅主力合約跌超0.5%。

截至16日下午收盤，中證商品期貨價(jià)格指數(shù)收報(bào)1389.53點(diǎn)，較前一交易日上漲15.39點(diǎn)，漲幅1.12%；中證商品期貨指數(shù)收報(bào)1924.86點(diǎn)，較前一交易日上漲21.41點(diǎn)，漲幅1.12%。

中證商品期貨價(jià)格指數(shù)日內(nèi)走勢圖（來源：新華財(cái)經(jīng)專業(yè)終端）

原油慣性收漲超5% 棕櫚油領(lǐng)銜植物油大漲

上周五以色列突襲伊朗引發(fā)地緣局勢升溫，推動原油價(jià)格大幅飆升。周一（6月16日），在周末以伊雙方互襲對方能源設(shè)施的背景下，國際油價(jià)繼續(xù)慣性跳漲，這驅(qū)動國內(nèi)SC原油延續(xù)強(qiáng)勢，終盤以超5.4%的漲幅繼續(xù)領(lǐng)漲商品市場。盡管此前市場普遍對原油需求端疲軟和歐佩克+增產(chǎn)帶來的供需失衡感到擔(dān)憂，但在地緣沖突升級的大背景下，對供應(yīng)受干擾的擔(dān)憂占據(jù)主導(dǎo)，這成為油價(jià)重新回到70美元上方的主要驅(qū)動。分析機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，若以色列和伊朗的沖突持續(xù)并危及霍爾木茲海峽的原油運(yùn)輸，國際油價(jià)或再度沖高到每桶100美元上方。在地緣因素占據(jù)主導(dǎo)的背景下，油價(jià)整體的偏強(qiáng)態(tài)勢仍將延續(xù)。

受原油價(jià)格繼續(xù)高位堅(jiān)挺帶動，高低硫燃料油、甲醇、液化氣等主要能化品種延續(xù)強(qiáng)勢，收盤漲幅多在2%乃至3%以上。

在原油大漲的背景下，植物油板塊也表現(xiàn)活躍。除了油價(jià)跳漲帶來的溢出影響以外，美國生物柴油政策最新提議帶來的利多也為植物油價(jià)格上漲提供了動力。上周五美國政府提出的2026年和2027年生物燃料混合要求高于行業(yè)預(yù)期，美豆油期貨因此觸及漲停，并帶動美豆大漲創(chuàng)下三周新高。受此提振，國內(nèi)三大油脂16日集體漲超2%，其中豆油和菜油分別觸及兩個月、七個月高位，而棕櫚油則更是以3.76%的漲幅領(lǐng)漲油脂板塊。在市場分析人士看來，生物柴油作為植物油重要的工業(yè)需求亮點(diǎn)，美國擬議的生柴政策帶來超預(yù)期利多，支持了油脂市場近期的多頭氛圍。在這一氛圍主導(dǎo)下，油脂價(jià)格短期仍有望延續(xù)偏強(qiáng)。但也有機(jī)構(gòu)提示，全球油籽市場供應(yīng)寬松的大格局仍未扭轉(zhuǎn)，且美國生柴政策仍處于提議階段、最終仍存在變數(shù)，這使得植物油繼續(xù)沖高的空間可能仍然受限。

集運(yùn)歐線盤中回落

雖然地緣風(fēng)險(xiǎn)推動油價(jià)走高， 但由于目前歐線多數(shù)航線仍還在繞行好望角，且霍爾木茲海峽封鎖風(fēng)險(xiǎn)對歐線的影響有限，因此相較于地緣風(fēng)險(xiǎn)的影響，市場對地緣局勢緩和帶來的利空因素更為敏感，集運(yùn)歐線今日午后快速回落。收跌4.04%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)上海航運(yùn)交易所數(shù)據(jù)，截至2025年6月16日，上海出口集裝箱結(jié)算運(yùn)價(jià)指數(shù)（歐洲航線）報(bào)1697.63點(diǎn)，與上期相比漲4.6%。此外，6月航司報(bào)價(jià)漲勢也逐漸趨緩。展望后市，國投期貨預(yù)計(jì)，后續(xù)若能源價(jià)格上升，則將推高集運(yùn)運(yùn)價(jià)成本，但當(dāng)前歐線運(yùn)價(jià)下航司利潤豐厚，相較于成本變動，供需變動是價(jià)格走勢更為直接的影響因素。此外沖突的升級也推升了“繞行將長期維持”的預(yù)期，但目前遠(yuǎn)月合約，尤其是年內(nèi)合約，隱含復(fù)航風(fēng)險(xiǎn)貼水已極為有限。預(yù)計(jì)在短期情緒演繹結(jié)束后，遠(yuǎn)月淡季將重回偏弱格局。

此外，氧化鋁主力合約今日收跌0.73%。部分前期檢修或減產(chǎn)的氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能恢復(fù)生產(chǎn)，氧化鋁供應(yīng)壓力增加，據(jù)上海有色網(wǎng)（SMM），截至6月12日，全國冶金級氧化鋁建成總產(chǎn)能11082萬噸／年，運(yùn)行總產(chǎn)能8901萬噸／年，全國氧化鋁周度開工率較前一周回升1.57個百分點(diǎn)至80.32%。銀河期貨表示，氧化鋁供應(yīng)目前仍處于提升區(qū)間，供需窄幅過剩，成本定價(jià)為主。鋁土礦整體仍維持過剩格局，礦近期成交仍集中在73-75美元之間，上半年供需過剩格局下、鋁土礦價(jià)格上漲乏力，預(yù)計(jì)氧化鋁價(jià)格在高成本產(chǎn)能現(xiàn)金成本附近運(yùn)行為主。

編輯：張瑤

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