“毛細(xì)血管”里的“暖流圖譜”：首季小微企業(yè)融資需求顯著提升

新華財(cái)經(jīng)北京6月9日電(張怡) 近日，“普惠金融—小微指數(shù)”第28期成果發(fā)布。研究結(jié)果顯示，2025年第一季度，小微企業(yè)發(fā)展預(yù)期改善，融資需求顯著提升，融資成本及風(fēng)險(xiǎn)有所下降，面向小微企業(yè)的普惠金融服務(wù)能力穩(wěn)步增強(qiáng)。指數(shù)調(diào)查結(jié)果顯示，一季度小微融資需求以10萬(wàn)-50萬(wàn)元的企業(yè)流動(dòng)性補(bǔ)充需求為主。在政策與科技的雙輪驅(qū)動(dòng)下，普惠金融穩(wěn)中提質(zhì)，“最后一公里”服務(wù)逐步深化。

普惠金融—小微融資指數(shù)一季度運(yùn)行結(jié)果顯示，小微企業(yè)融資需求穩(wěn)中有升，融資成本穩(wěn)步下行，服務(wù)效率顯著提升。2025年一季度，融資需求指數(shù)運(yùn)行至136.67點(diǎn)，環(huán)比提升22.52%，融資供給指數(shù)平穩(wěn)運(yùn)行至198.3點(diǎn)。問(wèn)卷調(diào)查顯示，一季度超半數(shù)樣本企業(yè)具有融資需求。其中，10萬(wàn)-50萬(wàn)元的流動(dòng)性補(bǔ)充需求占比最高。研究發(fā)現(xiàn)，住宿餐飲、文旅等行業(yè)回暖，相關(guān)企業(yè)訂單增加，推高在采購(gòu)、庫(kù)存、用工等方面短期周轉(zhuǎn)需求，同時(shí)，“以舊換新”政策有效刺激機(jī)械設(shè)備、新能源汽車等領(lǐng)域訂單增加，帶動(dòng)融資需求增長(zhǎng)。此外，《2025年一季度金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告》顯示，科技型中小企業(yè)貸款余額同比大增24%，獲貸率提升至49.6%，反映出科創(chuàng)領(lǐng)域融資需求旺盛。

圖1 普惠金融—小微融資需求指數(shù)運(yùn)行走勢(shì)圖

金融科技與政策協(xié)同助力普惠金融彰顯“惠”的本色。針對(duì)小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)融資難題，金融監(jiān)管總局牽頭建立專門的融資協(xié)調(diào)工作機(jī)制，推動(dòng)低成本資金快速直達(dá)企業(yè)。2024年10月，金融監(jiān)管總局、國(guó)家發(fā)改委牽頭建立支持小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)工作機(jī)制，全面摸排融資需求，引導(dǎo)信貸資金快速直達(dá)基層小微企業(yè)。截至2025年5月，各地累計(jì)走訪經(jīng)營(yíng)主體超過(guò)6700萬(wàn)戶，發(fā)放貸款12.6萬(wàn)億元。其中，信用貸款占比約三分之一，有效緩解抵押物不足的痛點(diǎn)。此外，銀行通過(guò)金融科技?jí)航颠\(yùn)營(yíng)成本，推動(dòng)綜合融資成本下降。據(jù)人民銀行北京市分行介紹，3月，北京地區(qū)企業(yè)貸款加權(quán)平均利率2.63%，同比下降34個(gè)基點(diǎn)。保險(xiǎn)公司開(kāi)發(fā)適配小微企業(yè)的產(chǎn)品，簡(jiǎn)化核保理賠流程，提升風(fēng)險(xiǎn)覆蓋能力。一季度數(shù)據(jù)結(jié)果顯示，融資價(jià)格指數(shù)穩(wěn)步下行至66.73點(diǎn)，環(huán)比下降3.02%，融資效率指數(shù)小幅提升2.48點(diǎn)，達(dá)214.81點(diǎn)。同時(shí)，小微營(yíng)商指數(shù)提升至57.74點(diǎn)，高于50榮枯線。

圖2 普惠金融—小微融資價(jià)格指數(shù)運(yùn)行走勢(shì)圖

“春江水暖鴨先知”，作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的毛細(xì)血管，中小微企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的感知最為敏銳。普惠金融—小微發(fā)展指數(shù)2025年一季度運(yùn)行至52.11點(diǎn)，環(huán)比提升0.73%，高于50榮枯線。其中，活力指數(shù)為55.06點(diǎn)，環(huán)比提升2.73%，信心指數(shù)為57.13點(diǎn)，環(huán)比提升0.24點(diǎn)，展現(xiàn)出小微企業(yè)積極的發(fā)展信心與生存活力。中國(guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)同樣顯示，2025年一季度，中小企業(yè)發(fā)展指數(shù)為89.5點(diǎn)，較去年四季度上升0.5點(diǎn)，進(jìn)一步佐證小微市場(chǎng)主體發(fā)展預(yù)期改善。

圖3 普惠金融—小微發(fā)展指數(shù)運(yùn)行走勢(shì)圖

小微企業(yè)各行業(yè)、地區(qū)指數(shù)運(yùn)行結(jié)果呈現(xiàn)出整體趨勢(shì)的協(xié)調(diào)性與部分行業(yè)的分化特征。分行業(yè)來(lái)看，五大行業(yè)融資需求整體旺盛，一季度融資需求指數(shù)漲幅均超過(guò)20%。其中，科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)提升最為明顯，環(huán)比上漲30.45%，反映出創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)下的強(qiáng)融資需求。融資供給指數(shù)整體提升；租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)漲幅最大，同比上漲1.55%。價(jià)格指數(shù)普遍下降，批發(fā)和零售業(yè)降幅最大，環(huán)比下降4.24%，或受益于高流通性帶來(lái)的信貸議價(jià)能力。

分區(qū)域來(lái)看，七大樣本地區(qū)小微企業(yè)融資需求與融資效率均顯著提升，融資風(fēng)險(xiǎn)普遍降低。其中，廣東融資需求指數(shù)漲幅最大，環(huán)比提升25.22%；河北融資效率漲幅最高，環(huán)比提升1.34%。融資價(jià)格指數(shù)三升四降。其中，河北降幅最為明顯，環(huán)比下降7.82%。

普惠金融-小微指數(shù)由中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息社與中國(guó)建設(shè)銀行聯(lián)合推出，新華指數(shù)研究院運(yùn)營(yíng)發(fā)布，旨在發(fā)揮普惠金融服務(wù)小微企業(yè)的“晴雨表”和“風(fēng)向標(biāo)”作用。該指數(shù)目前已持續(xù)發(fā)布二十八期，包括小微融資指數(shù)、小微服務(wù)指數(shù)、小微發(fā)展指數(shù)、小微營(yíng)商指數(shù)四項(xiàng)子指數(shù)。

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編輯：趙霓

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